Est ce que la hausse des prix du pétrole s’arrêtera ?

Jusqu’à la semaine dernière, il y a eu deux histoires en parallèle. La première histoire est d’une inflation galopante des prix du pétrole qui ont battu le record la semaine dernière. Le sous-titre de cette histoire est l’aube d’une décennie difficile. La deuxième histoire est celle d’un marché boursier qui a estimé que l’inflation a été absorbé et que le pire de la crise du crédit est derrière nous. La semaine dernière ces deux histoires ont coïncidé avec le résultat final qui indique que nous ne sommes pas tout à fait hors de la forêt pour le moment.

Selon Michael cartine de Thomson / Reuters “Le danger de l’inflation vient de sa volatilité inhérente, lorsque les prix augmentent de 3% la première année, 5% l’autre, 10% après, mais ensuite stagner, ou baisser avant d’augmenter une autre fois. Ce genre d’environnement ne facilite pas la tache de faire des décisions économiques. Les participants au marché à travers le monde certainement attester que la dernière année a été particulièrement volatiles “.

Le FTSE a été durement vendu, par rapport à la plupart des autres indices boursiers mondiaux. Les stocks de haut niveau de la Royaume-Uni, dirigée par les banques et les actions de l’immobilier, ont chuté par crainte de capital négatif du marché du logement. Par conséquent, les banques et les consommateurs ont vécu des difficultés. Les commerces de détaille y compris Marks&Spencer ont été puni car les acheteurs sont confrontés par le fait de ne pas être en mesure de miser sur la hausse des prix de logement et d’autres dépenses de carburant.

Le sort des actions du Royaume-Uni n’a pas été aidé par le fait que le pétrole a touché $135; les stocks de pétrole ont été étrangement en baisse à la fin du semaine. Le pétrole et le gaz représentent près de 20% de l’indice FTSE dans le marché de capitalisation. La question est de savoir si cette relative faiblesse est le début d’une rotation dans ce secteur, ou si c’est juste deux jours de prise de bénéfices. Les marchés nous a donné un signe important le jeudi car les actions ont cloué suite à un rapport qui a indiqué une augmentation des niveaux de stockage du gaz naturel. Le pétrole a reculé et les stocks ont bondi dans l’autre direction. Malheureusement, le rallye n’a pas duré car le pétrole brut a remonté une autre fois. Toutefois, la façon dont les marchés ont réagi était certainement pour dire et pourrait être une indication de la façon dont les choses vont se jouer lorsque le prix de pétrole s’arrête enfin à augmenter.

Le pétrole brut a accéléré par 30% en moins de deux mois et 80% en un an. Il n’est pas étonnant que le MPC a voté 8-1 à maintenir les taux a cause de l’inflation. Toutefois, il y a des fragilités potentielles de brut qu’il faut souligner. Selon Mike Rothman de l’ISI, la croissance de la demande mondiale pour le pétrole est bien en dessous par rapport à l’augmentation de l’année dernière. En outre, les rapports ont indiqué que les pays du Golfe ont été obligé par les nations producteurs de pétrole de maintenir le pétrole qu’ils ne peuvent pas vendre. Cela implique qu’il n’y a pas d’acheteurs et quand cela se produit, les lois de l’offre et la demande deviennent effective. L’analyste de Goldman N. Arjun Murti a récemment prédit que le pétrole pourrait touché 150 $ - 200 $ les prochaines années. Si cette prédiction est vrai, les signes ont déjà eu lieu!

Les jours fériés au Royaume-Uni et États-Unis, la semaine commence tranquillement lundi. Le communiqué du mardi sur les données de vente des maisons aux États-Unis devrait indiqué en outre plus de problèmes des constructeurs . La seule question est le degré d’accélération de cette baisse, et de même pour le Royaume-Uni avec la publication de l’indice des prix des maisons le mercredi matin. L’annonce la plus attendu de la semaine est la publication du PIB des États-Unis le jeudi car les chiffres de l’économie américaine sont mises en balance les avec la remise du taxe que Bush a mis en application contre la hausse du coût du pétrole.

Après avoir connu un grand besoin vendre, il est possible pour le FTSE de se stabiliser la semaine prochaine par rapport au tarders de BetOnMarkets.com, en particulier si le prix du pétrole réussit à se stabiliser cette semaine sans faire un nouveau record. Un haussier sur le FTSE d’être plus élevés que 5900 le 9 Juin pourrait générer un bénéfice de 19%.